当您交易黄金兑美元 (XAU/USD) 或白银兑美元 (XAG/USD) 等贵金属货币对时，很容易将黄金和白银视为“货币”。在某种程度上，尽管他们在 1971 年金本位制废除时失去了“法定货币”，但仍然被一些投资者视为“金钱”。但这些金属的意义远不止它们的货币过去和当前的商品用途。

两者都提供了对未来经济趋势和工业发展的洞察力。因此，当您希望在中长期交易这两种金属时，地图上还有一些额外的项目需要关注。

黄金——传统的货币金属

大多数投资者都知道，这种黄色金属传统上被认为是对冲通胀的工具，在某些情况下，还被认为是股市下跌的工具。有些人甚至将其称为通胀风险的领先指标，有点像众所周知的煤矿里的金丝雀。

因此，当您交易黄金时，查看几个可能直接或间接影响黄金的经济指标可能会有所帮助。货币政策——尤其是美联储的资产购买和利率决定——会对黄金产生影响。由于黄金投资者会对通胀数据做出反应，因此密切关注消费者价格指数 (CPI)、采购经理人指数 (PMI)，偶尔查看一下货币供应量也可能会有所帮助。由于黄金会对美元走势做出反应，因此除了美元指数外，您可能还需要关注美国 10 年期国债收益率。

黄金将对这些报告做出不同的反应，具体取决于它们可能共同说明的关于广泛经济健康状况的总体情况。但是，如果您想根据未来几个月黄金的走势来制定合理的策略，那么就无法绕过基本面。

白银-货币-工业混合体

白银在商品组合中占有独特的地位。一方面，它是一种“货币金属”。曾经支持美元和黄金。另一方面，白银具有工业用途，其中许多可能与新兴的可再生能源产业有关。例如，银用于太阳能技术、锂电池和柔性电子产品。这告诉我们，随着可再生能源行业的成熟，白银需求可能会增加。

另一个有趣的二分法是，一些投资者可能会在形势不好时将白银作为避风港，而其他人可能会在形势好的时候买入更多，这意味着工业生产的引擎正在加速运转。

因此，如果您试图预测白银的长期趋势，请注意白银开采产量和当前供需关系。此外，请注意有关避风港与工业需求的市场情绪。这是一个棘手的前景，而且白银确实波动很大，但在交易一种在经济中的相关性既闪亮又“灰色”的金属时，你无法避免更广泛的经济背景。

黄金白银比率

最后要考虑的事情：黄金与白银的比率。简而言之，这背后的“理论”是金银比应该在一个合理的范围内浮动。这个范围是有争议的。一些金虫说它应该在 15 比 1 左右（每 1 盎司黄金有 15 盎司银）。在 20 世纪的大部分时间里，平均比例约为 45 比 1。一些分析师现在认为新的比率接近 75:1。

2020年3月，该比率达到了超过126比1的极高水平。这实际上是 5,000 年以来的最高水平，贵金属交易商预测，如此高的水平是不可持续的。

接下来发生的事情是：黄金与白银的比率升至 126 比 1。白银作为回应大幅上涨。黄金继续上涨，但势头不及白银。

金银比率并不总是一个准确的预测指标，但它可以告诉您任何一种金属何时可能上涨或下跌。

底线

虽然黄金和白银传统上被认为是货币金属，但在预测这两种资产的潜在趋势时，最好考虑更广泛的基本背景。交易愉快！